“綠色”在中國頂層政策脈絡中的重要程度不斷上升和深化。節能、環保、清潔能源、清潔交通等綠色產業正成為“十三五”供給側改革的接力者。在經歷了一輪輪淘汰與整合之后，綠色產業已經開始呈現出快速穩定發展的態勢，一批成熟起來的新技術、新產品在推廣和使用中需要大量資金支持。
　日前，副行長陳雨露表示，央行將會同有關方面加快構建中國綠色金融體系。
　　
　　自中國經濟步入“新常態”以來，綠色金融也開始站到起飛的“風口”上。發展綠色金融，既是經濟向綠色轉型的重要支撐，也是當前解決產能和環境問題的重要抓手。
　　
　　綠色金融又稱環境金融、可持續金融，是指金融部門通過金融業務的運作及多樣化的金融工具，如信貸、保險和證券等，實現環境的保護和經濟的可持續發展。綠色金融改變了片面追求經濟增長而忽視環境保護的發展模式，在金融業務發展中強調對環境和生態資源的保護，并將其納入評價標準體系之中，以保護生態環境。從金融界實踐來看，綠色金融涵蓋了以下兩方面的內容：一是為有利于環保的企業提供的金融產品和服務，如綠色信貸、綠色證券、綠色保險等，大都采用赤道原則的標準；二是利用金融市場及金融衍生工具來限制二氧化碳等溫室氣體排放，表現為碳交易市場與碳金融相關的產品和服務。
　　
　　中國正面臨工業化進程以來的環境和資源壓力以及經濟轉型升級的巨大挑戰。中國的綠色金融在這個大背景下起航，并呈現出日趨活躍的特點。一方面，綠色金融模式不斷拓寬。除了環保節能融資產品、碳金融產品、環保產業指數、環境風險管理等，2016年以來，國內綠色債券市場正式成型，且發展迅速，一季度發行量已達530億元，年度有望達到3000億元。2016年4月，國債登記結算有限責任公司和中節能咨詢有限公司聯合發布綠色債券指數，指數涵蓋債券759只，市值規模2.45萬億元。另一方面，綠色金融的頂層設計逐步完善。決策部門于2014年開始深入研討構建綠色金融體系的議題。2015年4月，國家相關部門組織成立了“中國金融學會綠色金融專業委員會”，推動綠色金融政策落地。2015年9月，中共、發布的《生態文明體制改革總體方案》，明確闡述了建設綠色金融體系的戰略。
　　
　　雖然中國的綠色金融方興未艾，但也存在諸多發展中的問題。
　　
　　一是行業規模過小。《中國低碳金融發展2014年度報告》表明，總資產排名較為靠前的18家主要商業銀行綠色信貸余額占總資產比例約為1.81%，其中排名*的興業銀行綠色信貸占比也僅只有3.46%。而且，綠色信貸主要分布在政府參與或主導型的環保項目融資，投放于中小環保企業的融資規模較小。綠色債券規模超過4萬億元，但除去鐵路交通債，綠色債券規模不足1萬億元，在近50萬億元市值的中國債券市場中，體量較小。
　　
　　二是產品覆蓋面有限。一方面，產品設計上重視融資渠道而忽視融資對象特征，以面向大型環保類企業和大型清潔能源、節能減排項目為主，對中小型環保企業多樣化融資需求考慮不足。另一方面，融資產品主要面向企業，針對個人、家庭的綠色金融產品非常少，從而導致了綠色金融產品難以滲透到社會各個領域，影響力受限。
　　
　　三是協同發展條件缺失。綠色金融是一項系統工程，需要一定的協同條件作為其發展的催生環境。雖然經濟上國家已將資源節約、環境保護、實現轉型發展和建設生態文明定為基本戰略方針，但是在文化理念、法律制度、信息建設等其他方面還缺少相應的協同條件。例如，在文化理念上，主導地方經濟發展的地方政府官員、從事投融資活動的金融機構從業人員以及從事生產或服務等產業的企業管理人員仍然沒有把經濟活動中的環境社會責任納入其決策考慮范圍；在信息建設上，政府機構、生產企業、金融機構三者的信息建設各自為政，信息隱瞞、信息不對稱現象十分嚴重，特別是金融機構，由于受管理權力和知識范圍等的限制，直接掌握的企業環保信息嚴重不足。
　　
　　四是金融機構參與力度不夠。雖然個別金融機構取得較好發展，但總體上參與機構較為有限，參與程度仍然很低。以綠色債券為例，綠色債券久期較大，易受利率波動影響，在當前利率走勢不明朗的情況下，投資者參與綠色債券發行交易的熱情不高，甚至紛紛減持。此外，綠色金融業屬于新興交叉性行業，集經濟、金融、環境、化工、法律、信息、建筑、工程等于一體，具有很高的實踐性和技能性。與傳統行業相比，綠色金融專業人才十分稀缺，產品開發創新能力相當有限。
　　
　　發達國家的綠色金融發展較早，在產品、效益與效果等方面都有許多值得學習、借鑒之處。一是綠色金融產品構成更加豐富。從綠色金融產品的實施主體來看，主要可分為四類：零售銀行、企業及投資銀行、資產管理和保險。綠色金融產品不僅針對企業，還包括個人、家庭，涉及范圍廣泛，產品針對性強、特色鮮明。
　　
　　二是參與者多元化，市場專業化程度強。既有多邊開發銀行、地方政府和市政機構、公司企業以及金融機構（商業銀行），也包括養老基金、資產管理機構（如高盛、黑石、蘇黎世保險）、公司（如微軟、福特汽車）和銀行等。圍繞綠色債券發行的綠色認證、綠色評級、環境影響評估和持續監督的中介發展迅速。三是金融機構積極參與并引導規則的制定。國外商業銀行從需求出發，積極制定相關的規則，并在此基礎上，結合自身國情和銀行發展制定自身的具體規則，如荷蘭銀行是赤道準則的發起者，同時結合赤道準則制定環境、社會和治理標準（ESG），在此基礎上開發了很多的相關綠色金融產品和業務。
　　
　　另一方面，范圍內綠色債券的標準化和評估體系正在建立和完善，相關的評估、監測、發行等流程日益標準化。2014年1月，上13家主流商業銀行和投資銀行，聯合發布了一套自愿性的綠色債券原則，對綠色債券投資范圍進行了界定，建立了一套具備公信力的評價體系。眾多投資機構在這個體系框架下，投資和配置綠色債券資產。
　　
　　當前，“綠色”在中國頂層政策脈絡中的重要程度不斷上升和深化。節能、環保、清潔能源、清潔交通等綠色產業正成為“中國模式”的接力者。在經歷了一輪輪淘汰與整合之后，綠色產業已經開始呈現出快速穩定發展的態勢，一批成熟起來的新技術、新產品在推廣和使用中需要大量資金支持。國
　　
　　務院發展研究中心金融研究所與可持續發展研究院合作開展的“綠化中國金融體系”研究認為，從2015年到2020年，中國綠色發展的相應投資需求約為每年2.9萬億元人民幣，總計17.4萬億元人民幣。與此同時，國內經濟速度的下行、利率市場化進程加速與互聯網金融異突起的三重擠壓，使得金融機構固有的經營模式正在經受考驗，且不斷被動承受“兩高一剩”產業和地方政府基礎設施建設債務違約帶來的重創，需要打破原有投融資模式。
　　
　　對于金融業而言，綠色金融無疑是一次重大的發展機遇。2016年4月，《關于支持銀行業金融機構加大創新力度開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》正式發布，投貸聯動試點正式明確，為開拓綠色金融發展方式提供了新型創新空間。基于上述分析，筆者提出以下幾點建議。
　　
　　金融機構應順應綠色經濟發展潮流，將綠色金融納入其發展戰略中。一方面，構建相應組織框架，提高內部管理執行機制。設立專職部門分析和評估綠色金融政策和標準、開發創新針對性強、多元化的綠色金融服務和產品、全面審查綠色項目，使綠色金融產品的輻射和覆蓋范圍更廣泛。同時，將員工薪酬與綠色金融績效考核掛鉤，做到權責明確，激勵與約束并存。另一方面，采納規則，發展中國特色赤道原則。借鑒國內外運用赤道原則的成功經驗，制定和發布適合本行實際的赤道原則指導意見，從而有目的有規劃地探索出符合中國國情的赤道原則實施推廣道路。
　　
　　目前綠色金融的發展過程中政府的規制作用逐步加強，但是支持和激勵作用滯后，亟待增強。一是積極引導社會資本參與綠色項目建設。如吸收社會、民間資本發起成立專門的綠色銀行，政府給予一定的政策優惠和創新激勵。二是拓寬擔保增信渠道。允許項目收益無法在債券或貸款存續期內覆蓋總投資的發行人或貸款企業，僅就項目收益部分與債券本息規模差額部分提供擔保。鼓勵設立地方綠色擔保基金，專項用于為綠色融資提供擔保。鼓勵探索采用碳排放權、排污權、用能權、用水權等收益權，以及知識產權、預期綠色收益質押等增信擔保方式。推動綠色項目采取“債貸組合”增信方式，鼓勵商業銀行進行債券和貸款統籌管理。三是培育第三方專業機構，鼓勵綠色認證。由于綠色項目范疇廣泛，其環境效益評估工作也非常復雜，應加快建設一批環境效益評估專業研究和咨詢機構，培育有公信力的第三方機構。四是給予綠色金融更多的創新試錯空間。
　　
　　（原文標題：加快構建中國綠色金融體系）(來源：21世紀經濟報道)